SpaceX-xAI 1.25万亿美元合并正式宣布：史上最大并购案，太空数据中心时代开启

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更新 (2026-02-02): SpaceX-xAI合并正式宣布。1.25万亿美元估值确定，刷新史上最大并购记录。

SpaceX-xAI合并正式宣布：1.25万亿美元，史上最大并购

  • SpaceX正式收购xAI。合并企业价值1.25万亿美元，创史上最大并购记录
  • xAI股东将按每股526.59美元的价值获得0.1433股SpaceX股票
  • 马斯克表示建设太空数据中心是合并的核心原因

发生了什么？

结论先行：马斯克真的完成了合并。2月2日，SpaceX正式收购xAI。[TechCrunch]

合并企业价值为1.25万亿美元。SpaceX估值1万亿美元（从2025年12月二级市场出售时的8000亿美元上涨），xAI估值2500亿美元。[Bloomberg]

交易结构为全股票交换。xAI股东按每股526.59美元的价值获得0.1433股SpaceX股票。xAI员工还有每股75.46美元的现金清算选项。[CNBC]

这是史上最大的并购案。打破了2000年沃达丰收购曼内斯曼（2030亿美元）的记录，时隔25年被刷新。[Fortune]

为什么重要？

核心是太空数据中心。马斯克在内部备忘录中表示「2-3年内，AI计算成本最低的地方将是太空」。[TechCrunch]

SpaceX最近向FCC申请发射100万颗卫星的许可。这是「轨道数据中心」项目的一部分。目标是将星链卫星网络（目前超过9000颗）与xAI的Grok模型结合。

坦白说，这个想法本身很大胆。逻辑是在太空解决地面数据中心的电力和冷却问题。但可行性存疑。卫星通信延迟、硬件维护、宇宙射线等问题仍待解决。

个人认为，更现实的原因另有所在。xAI目前每月烧钱10亿美元。SpaceX在2025年实现150-160亿美元收入，利润80亿美元。一家现金创造型公司吸收了一家现金消耗型公司。

接下来会怎样？

IPO是下一步。以1.25万亿美元估值上市的话，将立即进入美国上市公司市值前十。6月上市的说法较为可信。[Sherwood News]

与Tesla合并的可能性暂时被排除。此前报道中讨论的SpaceX-Tesla方案未包含在本次公告中。

但监管风险依然存在。需要关注FTC和DOJ如何看待这次太空和AI资产的超大型整合。马斯克的政治影响力是变数。

常见问题 (FAQ)

Q: xAI股东会怎样？

A: 按每股526.59美元的价值获得0.1433股SpaceX股票。员工可以选择每股75.46美元的现金清算。由于xAI去年收购了X（Twitter），X股东也将间接持有SpaceX股票。IPO后将首次开放公开交易机会。

Q: 太空数据中心真的可行吗？

A: 技术上是可行的。SpaceX向FCC申请100万颗卫星许可是事实。但实现时间和经济性不确定。马斯克声称2-3年内太空将成为AI计算成本最低的地方，但卫星通信延迟和硬件维护问题仍待解决。

Q: 普通投资者何时可以投资？

A: IPO实现后即可。6月上市的说法较为可信，以1.25万亿美元估值上市将成为史上最大级别的IPO之一。此前SpaceX是非上市公司，普通投资者无法接触。这次合并开启了一次性投资xAI和星链业务的机会。

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参考资料

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